채권투자란? 채권 수익율 용어 주요 특징 모두 소개!

 

▶채권이란?

 

1. 채권의 정의

 

채권이란 확정이자부 유가증권으로 정부, 공공기관, 특수법인과 주식회사의 형태를 갖춘 기업이 일반대중과 법인 투자자들로부터 비교적 거액의 장기자금을 일시에 대량으로 조달 하기 위하여 발행하는 일종의 차용증서 입니다. 그러나 이는 보통의 차용증서와는 달리 다음과 같은 법적인 제약과 보호를 받게 됩니다.

 

첫째, 채권을 발행 할수 있는 기관과 회사는 법률로서 정해집니다.

둘째, 발행자격이 있더라도 일정한 요식행위를 거쳐야 채권을 발행할 수 있습니다.

셋째, 채권은 일반적인 차용증서와는 달리 증권거래법이 정하는 바에 따라 유가증권 시장에서 자유롭게 거래할 수 있는 편리성을 가지고 있습니다.

 

 

2. 채권의 성격

 

· 확정이자 증권

채권은 발행시에 채무자(발행주체)가 지급해야하는 이자와 상환금액이 확정되어 있거나 그 기준이 확정 되어 있습니다. 따라서 발행자의 원리금 지급능력이 매우 중요시 됩니다.

 

· 기한부 증권

채권은 발행시에 채무자(발행주체)가 지급해야하는 이자와 상환금액이 확정되어 있거나 그 기준이 확정 되어 있습니다. 따라서 발행자의 원리금 지급능력이 매우 중요시 됩니다.

 

· 자금운용수단

채권은 기한이 정해져 있고 확정이자 증권으로서 자금운용수단으로 이용됩니다.

 

· 장기증권

채권은 또한 장기증권을 본질로 합니다. 따라서 유통시장의 존재가 필수적입니다.

 

 

3. 채권의 특징

 

· 안정성

채권의 위험은 채무불이행 위험과 시장위험 두가지가 있습니다. 채무불이행 위험은 비체계적 위험으로서 원리금의 상환이 이루어지지 않을 위험을 말하나, 채권의 발행 주체가 정부, 지방자치단체, 특수법인 및 상법상의 주식회사이기 때문에 안전성은 매우 높습니다. 시장위험은 체계적인 위험으로서 채권의 시장가격이 매입가격보다 낮아질 위험을 말하는데 이때 채권을 만기까지 보유함으로서 시장위험을 회피할 수 있습니다.

 

· 수익성

투자자가 채권을 보유함으로서 얻을 수 있는 수익으로는 이자소득과 자본소득이 있습니다. 이자소득은 채권을 보유함으로서 약속된 발행이자율만큼 이자를 지급받는 것을 말하는데, 이는 어떠한 상황의 변화에도 정해진 이자지급을 보장 받습니다. 자본소득은 채권가격의 변동에 의하여 발생하는 시세차익을 말합니다. 즉, 유통시장에서 낮은 가격으로 채권을 매입하여 채권가격이 상승하였을 경우 매도하여 자본이득을 획득할 수 있습니다. 반대의 경우에 자본손실을 볼 수도 있습니다.

 

· 유동성

채권의 유동성이란 화폐가치의 손실 없이 바로 현금으로 전환 될 수 있는 정도를 말합니다. 화폐는 완전 유동적인데 반해 채권을 비롯한 대부분의 금융자산을 화폐로 교환하는데 있어 시간을 요하거나 거래비용이 발생하는 관계로 가치의 손실을 가져오는 경우가 많습니다. 채권의 경우에는 유통시간이 잘 발달되어 있기 때문에 언제든지 현금화가 가능하고, 또한 당일 결제이므로 주식에 비하여 그 유동성이 뛰어나다고 할 수 있습니다.

 

 

 

 

▶채권의 장점

 

1. 채권의 과세체계

 

 

채권투자의 장점은 여러 가지가 있지만 가장 중요한 부분은 절세효과에 있습니다. 채권투자시 이자소득(발행금리해당)은 과세 되지만, 매매차익(발행금리 외 수익)은 비과세되어 비슷한 감융상품인 은행예금, 채권형펀드에 비해 절세측면에서 유리하다고 할 수 있습니다.

 

2. 다른 금융상품과의 비교

 

 

▶채권의 분류

 

1. 거래방법에 따른 분류

 

 

2. 발행주체에 의한 분류

 

· 국채

정부가 원리금을 보증하기 때문에 안정성과 신용도가 가장 높은 채권

ex) 국민주택 1종/2종, 양곡기금증권, 외국환 평형기금 채권 등

 

· 지방채

지방공공기관이 지방재정법의 규정에 의거 지방재정에 필요한 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권

ex) 도시철도채권, 지역개발채권, 도로공채 등

 

· 특수채

한국전력공사, 토지개발공사 등 특별한 법률에 의해 설립된 기관이 특별법에 의거하여 발행하는 채권

ex) 한국전력공사채권, 서울지하철공사채권 등

 

· 금융채

한국은행, 한국산업은행 등 금융기관이 장기대출자금을 조달하기 위하여 발행하는 채권

ex) 통화안정증권, 산업금융채권, 카드채, 리스채 등

 

· 회사채

상법상의 주식회사가 발행하는 채권. 채권자는 주주들의 배당에 우선하여 이자를 지급받게 되며 기업이 도산하거나 청산할 경우 주주들에 우선하여 기업자산에 대한 청구권을 가짐

 

 

3. 이자지급방법에 의한 분류

 

· 이표채

사채권에 이표가 붙어 있어 이자지급일에 이표를 떼어 이자를 받을 수 있는 채권

ex) 회사채(1, 3개월 이표), 토지개발채권 (3, 6개월 이표)

 

· 할인채

액면금액에서 상환 기일까지의 이자를 단리로 미리 할인한 금액으로 발행하는 채권

ex) 통화안정증권, 금융채(일부)

 

· 복리채

이자가 이자지급기간 동안 복리로 재투자되어 만기상환 시에 원금과 이자가 동시에 지급되는 채권

ex) 지역개발채권, 국민주택채권1종/2종, 금융채(일부)

 

 

 

 

 

▶채권용어설명

 

채권검식시에 나오는 예시화면으로 채권 용어에 대해 설명 드립니다. 보통 아래와 같은 화면으로 채권검색 화면이 나타납니다. 

 

 

· 매매수익률

투자로부터 기대되는 미래 현금흐름의 현재가치와 채권의 현재가격을 일치시켜주는 할인율입니다. 채권매매 시 투자자에게 적용되는 수익률로 매매의 기준이 되는 수익률입니다.

 

· 세후수익률

투자로부터 기대되는 미래 세후 현금흐름의 현재가치와 채권의 현재가격을 일치 시켜주는 할인율로

실제 세후 투자 수익률입니다.

 

· 은행예금환산금리

세후수익률을 개인 이자소득세율인 15.4%(주민세포함)를 적용하여 세전으로 환산한 수익률 입니다.은행의 예금금리와 비교하기 위한 용도로 계산하여 사용하고 있으며 세후수익률/(1-0.154)로 계산합니다.

 

· 매매단가

채권매매시 사용하는 가격을 의미하며 액면 10,000원을 기준으로 채권수익률 계산시 사용합니다.

 

· 주문가능수량

채권의 주문가능한 수량을 의미하며, 매입금액 계산시 수량*단가/10,000로 계산합니다.

 

· 만기일자

채권금액이 지급되는 날로 보통 지급기일이라고도 합니다. 만기일자는 보통 기재되어 있는 날과 일치하지만, 만기일이 법정휴일일 경우는 익영업일날 지급합니다.

 

· 잔존일수

채권의 매매일로부터 만기일까지의 남은 기간을 의미합니다.

 

· 신용등급

기업이 원리금 상환 만기일까지 돈을 갚을 수 있는지를 따져 그 상환 능력에 따라 한국신용평가(KIS), 한국신용정보(NICE), 한국기업평가(KMCC)등 신용 평가 기관이 매기는 등급을 말합니다. 크게 투자적격등급 (BBB- 이상)과 투기등급(BB 이하)로 나뉘어지며 채권은 투자적격등급을 판매대상으로 하고 있습니다.